锡柴和潍柴哪个好？

这两个都是柴油发动机的制造商，你要是说哪个更加好一些，这个还真是不好说，毕竟在技术方面以及市场占有率方面两个品牌不相上下的，所以你要说一定要一个哪个更好的对比，这个我是没法说的，这里只能给你讲一下这两款发动机的特点之类的。

先说一下潍柴，潍柴是斯太尔系列的一些老产品的的配备的发动机，主要就是发动机马力很大，主要就是用来配置重型卡车和一些大型的工程机械车。

另外就是锡柴，锡柴的全称是一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂，主要生产的N、M 、L、F、K 、X、W七大系列柴油机，马力和功率覆盖46-460马力，可以说是大小马力都有，生产的经验非常十足，目前国内的大部分的中小型的一些柴油发动机都是锡柴的，每年能产35万台以上的柴油机，同时还生产解放牌系列专用车、改装车，一汽锡柴产品遍布全国各地，市场保有量位居行业之首。

关于发动机的质量方面个人更加偏向于锡柴的发动机。环保动力,排放达国Ⅱ、国Ⅲ 、国Ⅳ 。静音发动机，噪音小，整机噪音低。质量保证高，最高具有100万公里(B10)寿命。功率覆盖范围广。

谁说车企财大气粗？吉利长城广汽去年收入都比不上美团

一、贵州茅台

茅台是高端酒第一品牌，过去几年股价涨幅十分惊人，是一只 6 年 10 倍股。

其超高的毛利率（长期高于90%）、净利率（长年超过 50%）、净资产收益率（30%以上），放眼整个A股，都是泰山凌绝顶的存在。

二、招商银行

招行是中国“零售银行之王”，近几年其营业收入及净利润增速年化平均达到两位数，持续保持在行业前列。

资产质量方面，超过 400% 的报备覆盖率，以及不良贷款率 1.19% 也是行业内的顶尖水准。

整个银行业内，在优秀程度上能与招行相提并论的，目前也许只有宁波银行。

三、爱尔眼科

爱尔是眼科医疗龙头，由于中国庞大的近视人群（6亿），特别是青少年近视患者也高达 2亿，使得眼科赛道的市场空间极为广阔，而目前医疗机构的总供给又是相对紧缺的。

因此，作为眼科医疗龙头，爱尔近 10 年来营收及净利润年化增长超过 30%，是一只超长期的高成长大牛股。

展望未来，眼科赛道的空间依然很大，只不过现如今的爱尔，肯定是不便宜了。

四、福耀玻璃

全球汽车玻璃市场占有率最高的公司，2018 年全球汽车玻璃市场份额达到 26% ，是全球汽车玻璃处于寡头垄断地位的几家公司之一。

在苦逼的制造业，福耀玻璃依然实现了 18%~20% 的净利率，殊为不易。2010 年以来平均股息率超过 4.5% ，显示了强大的回报股东之意愿。

五、长江电力

水电是发电品类中最好的一个类别，成本最低廉，相比于煤电、核电对环境造成的污染，水电也有巨大优势。坐拥三峡的长江电力，市值在A股电力行业稳居第一，是中国电力界的扛把子就毫不令人意外了。

长江电力常年保持超过 60% 的毛利率，净利率超过 40%，近三年净资产收益率维持 16% 以上，这种盈利能力，在整个沪深股市也绝对是十分罕见的。

六、恒瑞医药

恒瑞是中国新药研发领域最亮眼的希望之星，常年研发费用占营业收入比例超过两位数，其管线布局范围之广、研发项目选择的战略前瞻性也是中国药企中的佼佼者。

更可怕的是，即使在研发投入如此之高的情况下，恒瑞近十年的净利润年化增速接近 25%，显示了强大的经营管理能力。

七、潍柴动力

潍柴动力是我国重卡产业链的龙头公司，对这家公司我了解的不多，不过其在柴油发动机上的技术实力非常强大，这一点我是有所耳闻的。

八、万华化学

万华化学是国内化工行业龙头，聚氨酯系列产品（MDI、TDI）是万华的核心，2018 年占营收比例 51%，占主营利润比例 75.9%，技术优势及规模优势，是万华生产成本低于国际同行（巴斯夫、科思创、亨斯曼、陶氏）的重要原因，生产成本低也是其利润之源。

万华化学营收从 2014 年 220亿，到 2018 年 606亿，年化增长 33.4%；净利从 2014 年的 24.2亿，到 2018 年为 106.1亿，年化增长 22.5%。

2018 年净利率高达 21.16%，ROE达 36.82% ，盈利能力非常强。

九、中国神华

中国神华旗下煤矿品质居国内主要煤炭企业之首，并且吨煤生产成本 113元/吨，仅高于露天煤业，是行业第二低，煤炭这种同质化比较严重的产品，生产成本决定了其护城河。简单来说，中国神华的煤炭开采业务具备强大护城河。

2018年煤炭板块营收占比 58.99%，发电收入占比 32.9%，煤电业务协同发力，具备一定的抵抗煤炭价格周期能力。

公司近年来提高了分红率，股息率稳定在 4% 以上。

十、格力电器

一直被市场低估，但一直大幅超越市场预期的个股，除了格力，还有谁？

伴随着格力在国内空调市场的占有率第一不断延续的，是格力空调天花板到了的声音，一直到去年，格力已经连续 24 年位居国内空调市场份额第一，并且业绩丝毫没有停下脚步。

2012-2018年度，格力的营业收入从 1000亿增加到 2000亿，净利润更是从 73.8 亿增加到 262亿，年化增长 23%，过去 7 年，格力股价更是上涨近 4 倍（后复权）。

格力的净利润收入增速为什么快于营收增速？

最直接来看，是其净利率从 2012 年的 7.5% 一路提高至 13~15% 之间。本质的原因则在于，格力在空调行业的规模经济效益愈发显著，品牌影响力随着时间推移与日俱增（由此带来了产品溢价），同时大量中小型家电企业在市场竞争中被击败，退出了空调行业，缓和了行业内部竞争。

2019年，行业竞争有加剧之势，格力空调份额第一的地位看起来要被美的抢走了，但是借助双十一的降价促销，格力毫无疑问将空调份额扳回来了不少，稳住了市占率行业第一的地位。而小米、奥克斯等等，则在这一次价格战中伤痕累累。

由此可见，格力在空调品类的竞争力依然是首屈一指的。

以上，就是超强十巨头的个股点评，组合运行接近一年，收益率 15% 虽然不算太高，但跑赢了沪深300 近 10 个百分点，总体还算OK。不过一年时间可能还不够长，让我们看看未来会发生一些什么吧。

中国近几年的市场经济是怎样建立起来的

7月27日，财富中文网发布2020年中国企业500强榜单，入选企业与排名的变化看点不少。

前三强依旧是雷打不动的中石化、中石油和中国建筑，京东、阿里巴巴和腾讯分别排在第13位、18位和25位。这500家上市公司的总营业收入达到50.5万亿元，较去年增长11%，收入总和超过了去年我国GDP（约99万亿元）的一半。

都说车企财大气粗，但吉利、长城、长安、广汽等国企、民企中的**** ，2019年的收入还比不上顺丰、美团点评。

从最新的中国企业500强榜单来看，车企的势力正在以肉眼可见的速度逐渐变小。今年共有23家汽车及零配件行业企业上榜，上榜企业虽然比去年增多一家，不幸的是，大部分企业的排名都比上一年度下滑，而且有11家企业的营收有所下降。具体来看，今年的汽车相关企业排名，出现三大变化：

一是前五名座次出现变化，吉利今年跌出前五，被东风汽车取而代之。

出现变化的原因，不是因为东风汽车争气，而是因为吉利的排名比东风汽车下滑得更快。吉利汽车去年排在85名，今年下滑了18名，只排在第103名；相比之下，去年排在吉利汽车后面的东风汽车今年只下滑了8名，位列第98名，所以把吉利汽车踢出了前五名并取而代之。

二是整车和汽车零部件企业整体排名滑坡幅度大，只有4家企业的排名上升。

国内汽车行业的“巨无霸 ”上汽集团，2018年和2019年都位列第五，2020年下滑至第七名。23家企业，19家名次下滑，只有4家企业上升，分别是北京汽车、宁德时代、北汽蓝谷（北汽新能源）和宁波继峰。从这份名单可以看出，进步的主要是新能源相关企业，其中宁德时代从2019年的290名一气上升64位，排在第226名；北汽蓝谷更是暴升108位，排在第386名。

宁波继峰全称是“宁波继峰汽车零部件股份有限公司”，主营汽车内饰配件，是首批在创业板上市的企业之一，今年首次进入中国企业500强榜单。

宁德时代在国内动力电池领域一家独大的地位非常稳固，今年上半年的电池装机量达到8520MGh，市场份额高达50% ，比2-15名动力电池企业装机量加起来的总和还多。有消息称，宁德时代本月起开始为特斯拉超级工厂提供动力电池。根据双方签订的电池供货协议，今年7月1日-2021年6月30日，宁德时代将为特斯拉提供包括但不限于磷酸铁锂电池在内的产品。

三是23家上榜企业的利润普遍很差，只有潍柴动力、江淮汽车、北汽福田、宁德时代、江铃汽车和厦门金龙6家企业上涨，其余均出现下滑。

作为参考，排在第一的“巨无霸”上汽集团净利润同比下滑28.90%至256.03亿元，这也是上汽集团近十年来首次出现利润下滑。值得一提的是，长安汽车是23家企业中唯一亏损的车企。在500家企业中，只有15家企业2019年未能实现盈利，亏损总额约为807亿元，其中包括爱奇艺、拼多多，而长安是其中的唯一一家汽车相关企业。

根据其2019年财报，长安汽车归属上市公司股东的净利润为-26.47亿，同比下降488.81%，长安汽车在公告中将利润锐减的原因归结于合营和联营企业的投资收益下降。2019年，长安福特全年仅销售18.4万辆，同比下滑51%；长安马自达累计销量为13.36万辆，同比下滑19.66% ，成为拖累长安汽车业绩的两大原因。

总结：

2018年以来，国内车市开始出现震荡下滑，大部分车企的销量和营收、利润都受到了影响，即使是一些头部企业，盈利能力也有所下滑。

与五年前相比，上榜的汽车行业相关企业不仅数量有所减少（2016年为25家），在《财富》中国500强榜单中的排位也大幅滑坡，力帆、五菱、海马都早已跌落榜单。曾经财大气粗的车企，随着国内车市从增量市场变为存量市场，竞争激烈，生存承压，这份榜单很好地体现了整车和零部件企业的艰难处境。

2020年在突发疫情的冲击下，车市继续下行，汽车相关企业受到巨大影响，行业整合步伐大大提速，其中既面临前所未有的巨大危机，也暗藏机遇。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2008年我国汽车行业的前景分析

2007年我国汽车市场销售状况良好，汽车市场经过2005年的低迷期后稳步发展，势头良好：乘用车中高档车型和都市型SUV将维持较高增速；商用客车行业将持续稳定增长；商用货车行业整体增速将回落，机会在于产品升级与出口。

2008年汽车行业将面临节能环保政策影响、征收燃油税的影响、内外资两税合一的影响、高油价时代发展新能源等多种因素的影响，汽车各子行业面临新的机遇和挑战

通过分析汽车行业上市公司的盈利增速、历史市场表现、销售毛利率发展趋势、在建工程比例，建议投资者关注三类整车股：价值型、成长型、低估型

汽车业的蓬勃发展给汽车零配件行业龙头带来了巨大的发展机遇。汽车零配件各细分行业龙头将维持高增长和高的销售毛利率，我们建议投资者关注优质汽车配件龙头公司。

新的消费群体形成、消费升级趋势明显是乘用车市场稳定成长的大好背景，国内经济生产总值与固定资产投资高位运行、新农村建设等因素是商用货车稳定发展的保障，人口红利、旅游业蓬勃发展、高速公里里程扩张是商用客车维持持续增长的驱动力。汽车业中既有作为可选消费品的乘用车、又有具有生产资料属性的商用车，每个细分子行业都面临机遇与挑战共存的成长阶段，同时也给汽车零配件龙头带来了巨大的发展机会，处于汽车产业链中上游的龙头汽车配件商将迎来一个高速成长时期。我们试图回顾过去，展望未来，发现并挖掘汽车业的投资价值。

一、2007年汽车行业销量回顾及简析

目前我国人均汽车保有量大约为3辆/百人，按照国际上通常的汽车普及阶段划分，我国总体处于"汽车化阶段前期"，但是由于我国城乡二元结构的突出，城市与地区之间的发展水平迥异，一线城市汽车保有量接近20辆/百人，汽车消费进入"汽车化阶段"，预计我国大部分城市将长期处于该阶段。

截至2007年10月，我国汽车销量达到715万辆，累计同比增长达到24％。其中乘用车销售507.94万辆，累计同比增长23.57％，商用车累计销售207万辆，累计同比增长25.14％。首先看看各个细分车型销售情况体现出来的短期趋势。

我国乘用车市场从2002年开始步入年销量百万大关，五年时间高速增长，2007年年底有望达到600万辆的销量。鉴于我国地区之间经济水平相差相对较大，汽车行业的发展引擎主要是老用户的替换需求和新用户的首次购车需求。

存在替换需求的用户对价格、燃油成本敏感度不高，更重视品牌的成熟度与性能，所以，这部分需求可能是针对中高档排量的乘用车；首次购车的需求群体集中于30岁以下，这部分用户追求时尚动感，预计将成为都市SUV和中档轿车的主力消费群体。

乘用车品牌竞争激烈，目前我国共有乘用车品牌340个左右，平均每个品牌年销量一万七千辆，今年同比负增长的乘用车品牌达到45％。应该说，乘用车市场呈现品牌杂规模小企业数量过多的特点，同时这也与我国乘用车的消费特点有关。

商用车细分产品中，"重量化"趋势明显，重型货车、大客、高吨位半挂车增速显著高于其它细分商用车产品。商用车中，货车周期性相对较强，客车行业整体增速平稳，销量几乎保持在年20％增长左右。

而我国的燃油税从提出到如今燃油税已经经历了十年时间三届政府，在国家节能减排的环保政策下，燃油税的开征箭在弦上，很可能于2008年3月开征，有关专家预测燃油税率可能在30％至50％之间，开征之后，每台车的用车成本将提高，以1.6L排量车为例，每百公里耗油8L，假设一年跑3万公里，以93号汽油5.34元/升计算，再加上其它税费，年耗油费1.28万元，设燃油税率为50％，成本要提高6000元，和排量为1.0L的比较一下，每百公里耗油5L ，年跑3万公里，年耗油费用8000元，交50％的燃油税，成本提高4000元，总计1.6L排量车每年比1.0L排量车在燃油使用成本上多七千元左右。

另一方面，征收燃油税后1.0L排量车每年单车新增油税成本占车价的百分之六，而1.6L排量车这个数目为百分之四多一点。征收燃油税对乘用车市场消费结构的确切影响和燃油税率、燃油税征收结构有关，如果燃油税为30％，则影响很小，如果为50％-100％，则可能对乘用车消费结构带来较大的影响，一部分中档车消费需求转移到小排量车，同时也有一部分原本打算购买小排量车的消费者可能放弃或者暂时购车打算。

从历史情况来看，油价的上涨并未影响汽车销量的增速，一方面，油价年涨幅未超出过25％，另一方面，我国汽车人均保有量低，市场潜力巨大，油价上涨的成本短期内不会对乘用车总销量造成影响。

2.排放政策

2007年是国三排放标准开始实施的年份，2010年我国将全面实施国四排放标准。环保排放标准的升级对小排量车和部分老车型产生影响，北京马上要实施国四标准，一些品牌可能不得不退出北京市场，对于老牌合资企业的老产品，更新换代的压力增大。总体上对乘用车影响要先于商用车，预计对明年的商用车市场影响有限。

3．两税合一利好部分汽车企业

国家所得税法实施后，将统一内外资企业所得税税率为25%。还将国债利息收入，符合条件的居民企业之间的股息、红利收入等规定为"免税收入"；取消内资企业实行的计税工资制度，对企业真实合理工资支出实行据实扣除。对于已经享受税收优惠的企业存在一定过渡期，在过渡期内将逐步与25%接轨。"两税合一"以后，合资企业的所得税税率将由15％提高到25％，而内资汽车企业的所得税则由于33％降至25％。

就细分子行业来说，轿车行业主要上市公司均为合资企业，两税合并对已经享受了较长时间优惠政策的合资公司盈利将造成一定负面影响，但不影响企业长期的竞争能力。商用车企业多为内资企业，将受益于两税合并的执行。就车企来说，两税合并将对中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、曙光股份（600303）等缴纳33％所得税率的商用车上市公司产生利好。国家的税收政策有利于创造公平的汽车产业竞争环境，相信在国家鼓励自主创新的大背景下，今后自主品牌车企的生存环境将大大改善。

4．新能源给我国汽车业发展带来新机遇

高油价时代，汽车驱动力必将朝着替代传统能源的方向发展，燃油税的出台、油价高企催生新能源汽车热，我国今年公布了《新能源汽车准入管理规则》，各大汽车制造商在新能源汽车的研发上已经有很多动作，发改委公布的严格的准入门槛并实行一项否决制意在把新能源汽车的研发投入集中在有较强实力的汽车企业手中以尽快实现新能源汽车的大规模商用。从欧美市场看，基本上业界认为至少未来5年新能源汽车主流为混合动力车。

上海汽车已经推出自主研发的荣威混合动力轿车和"上海"牌的第四代燃料电池轿车，据上海汽车计划，公司将在奥运之前小批投产自主品牌混合动力轿车，同时推进合资品牌混合动力轿车与客车的研发，在2010年实现混合动力轿车规模化投产。此外，东风电动车辆股份有限公司已经研制出混合动力公交车，一汽集团完成解放牌混合动力客车样车开发，一汽红塔已经有少量电动汽车外销，长安集团的混合MPV计划2008年上市，长安集团计划沿着从轻度到中度再到重度混合动力汽车的轨迹发展其新能源汽车。

混合动力汽车是汽车传统动力到纯新能源过渡的一个长期阶段，我国汽车业有望借此机会缩短与欧美市场差距，两三年之内，混合动力汽车难以大规模产业化，但是目前走在前列的车企一定会在全球新能源汽车时代到来之时占据先机。

三、展望2008年汽车行业的发展

乘用车作为汽车行业内的消费类子行业具有客车与货车不可比拟的市场潜力。在轿车领域，我们认为偏高端品牌销量持续稳定，中端市场竞争激烈，外形时尚动力性好的车型将受到新一代汽车消费用户的青睐，低端经济型轿车的春天的到来尚需时日。

经过改良的休闲型SUV将继续保持高增长势头，油价、税收等因素对SUV影响有限，根据成熟用车市场的数据，SUV的市场份额在我国将持续扩大，随着二三线城市用车需求的释放和购车能力的逐步成长，SUV将拥有新的增长点。

MPV用车集家用和商务用途于一身，模糊了它作为可选消费品和生产工具特性的界限，今年MPV增速将超过乘用车行业平均增速，我们认为其潜力略逊于SUV市场，目前有一些汽车企业投资于MMPV项目，相信更加亲和于家用的MMPV将占据一部分家用乘用车市场。摇钱树下教你摇钱术

商用载货车将受益于未来几年我国GDP10％以上的增长速度、固定投资增长速度继续保持较快增长、计重收费范围的进一步扩大，发展新农村导致的城镇、乡镇之间运输类货车的需求增长、龙头企业的出口市场逐步打开等因素。商用车总体上将维持10％左右的增速，由于今年重卡行业的"井喷"，明年整体销量同比增速将小于今年的同比增速，重卡销售结构进一步改变，大马力高吨位重卡占比继续增大，高端载货车出口市场有望进一步拓宽。未来，载货车行业的两大增长点在于高吨位型节能重卡和出口。

客车行业常年保持稳定的增长，我国是一个人口大国，公路客运量呈逐年递增态势，旅游车更新换代成为客车行业发展的驱动力之一，与载货车一样，客车作为商用车细分行业因其高性价比获得国外进口商青睐，目前出口地主要集中在中东、古巴等地，我国汽车技术水准与欧美成熟市场相比仍有较大差距，客车在发达国家的出口还难以展开。发展中国家的汽车工业发展较为落后，但是运输需求增长，这对我国商用车的出口形成利好。出口产品单车价格高于国内，有利于改善企业的综合毛利率。

上海大众等强势合资公司，涵盖品牌众多，自主品牌发展势头良好，未来有望继续注入相关资产，预计2008年全面摊薄每股收益达1元，预计相对于2007年11月27日收盘价股价或有30％-40％的上升空间。摇钱树下教你摇钱术

宇通客车（600066）：客车业龙头，公司主营大中客车，发展势头良好，由于公司整车底盘自制、产品结构偏向高端高端，使得产品毛利率较高。有望在内需与出口的双重推动下继续其良好的主营收益。考虑到公司持有的金融股权，如果明年公司卖出套现，则较大程度地增厚公司业绩，但在盈利预测时我们不考虑这种非持续性因素。预计公司明年每股收益1.17元，相对于2007年11月27日收盘价，公司股价或上升30％。

一汽轿车（000800）：中高端轿车龙头，预计成为一汽整体上市平台，旗下产品谱系相对单薄，但盈利稳定，产品毛利率较高，基本维持在22％以上，预计明年将有新老4款车以供销售，从公司业绩看估值已经到位，考虑到未来的整体上市和资产注入，建议持有。

2.成长型该类汽车股具有以下特点：具备眼光长远的管理层，目前在建工程项目较多，在建工程净额占据主业收入很大比例，主营业务可能出现较大转折点，公司整体上处于一个主营业务重构的转型期。同时该类上市公司具有相对较多的不确定性，投资于该类个股存在相对较大的风险。

典型个股为：

长丰汽车（600991）：纯正SUV汽车股，相对于集团公司目前15万整车产能（长沙5万，永州10万），目前不到5万的销量显得有些浪费，作为一家老牌越野车企业，之前需求主要依赖于政府部门公检法系统，今年公司新品猎豹CS6拥有自主知识产权，意味着可以在出口市场大展拳脚。另外，公司管理层准备将产品改良得更加亲民，打开潜力巨大的普通消费市场，预计明年将开发并推出三款新车，除越野车外更涉足轿车与轻卡行业。另外，公司将加大营销网络构建。目前长丰算是三菱在中国的合作伙伴中实力相对最强的一个，我们预计公司与三菱的新合资公司即将成立并在新的汽车业务领域大展拳脚。预计公司明年业绩每股0.94元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有90％左右的上涨空间。

公司风险提示：管理层低估产品转型难度，营销网络建设滞后使得公司产能无法释放，进入新的汽车子行业存在的不确定因素较多。

江淮汽车（600418）：公司管理层强势，眼光长远，江淮汽车经历从客车底盘延伸至MPV、轻卡、重卡、越野车的屡次成功转型，目前公司多项目扩张，做足基本功，不追求眼前利益，明显着眼长远，稳打稳扎。公司未来将拥有MPV、SUV、轿车、轻卡、中重卡等系列产品，转型成功后，乘用车可能达到30万以上产能。2007年公司产品销量增长，但受累于多项目扩张，体现在净利润上增幅为负，我们看好公司长期发展潜力，预计于2008年下半年进入收获期。预测2008年每股收益为0.4元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有60％-70％左右的上涨空间。

公司风险提示：项目扩张过多，进入收获期的过程可能比较漫长。往轿车上转型尚待实践考验。

长安汽车（000625）：公司持有长安福特马自达50％股权，旗下有马自达3、马自达2 、福特等众多强势品牌。预计今年销售20万辆车，重庆工厂扩产至25万辆车/年，南京工厂建成投产，一期年产能16万。明年公司将拥有40万整车产能，推出的新品为马自达2、福克斯紧凑型新车嘉年华、新款蒙迪欧等车型。预计明年销售35万辆车，则公司08年每股收益在0.82至0.89元之间，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有45％-60％左右的上涨空间。

公司风险提示：除长安福特马自达外，业务扭亏尚需时日；旗下品牌众多销售网络有待完善，马自达系列车型销量上升空间有限，与工厂大幅扩张的产能相比有销售压力，产能不可等同于利润。

3.低估型该类公司业绩虽无大亮点，但市场给予其估值水平偏低，值得逢低买入。

典型个股为：

海马股份（000572）：公司车型较为稳定，产品结构偏低端，新产品换代相对缓慢。但公司脱离马自达后显示出强劲的自主创新能力，后续或有相关研发中心等资产注入，目前已经低估。预计公司08年每股收益0.7元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有60％左右涨幅。

江铃汽车（000550）：公司主营轻型汽车及相关零部件，公司产品毛利率、主营业务净利率较高、期间费用控制合理，每股收益增速平稳。近250个交易日落后于大盘，后市有望回归合理价值。预计公司08年每股收益0.95元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有55％左右涨幅。

曙光股份（600303）：公司主营黄海牌商用车及SUV ，旗下拥有"曙光""黄海"两个品牌，受益于08年奥运，涉足中高档客车制造。预计公司08年每股收益0.65元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有50％左右涨幅。

五、关注具有规模优势的汽车配件龙头股

在我国汽车工业的发展进程中，汽配企业成长迅速，竞争环境可能不如整车激烈，而且优秀的汽配企业毛利率高，通过比较汽配行业和整车行业，发现汽配行业整体在建工程比率超过整车整体水平10个百分点左右。我们没有理由不去分享汽车零配件行业广阔的成长空间带来的收益。

我们关注两大指标：1.具有强大的规模优势；2.具有细分行业垄断优势的龙头。结合我们所预测的公司未来收益的情况，推荐以下重点汽车配件股（注：以下所称"目前股价"均为2007年11月28日收盘价）：

潍柴动力（000338）：重卡发动机龙头，拥有重卡黄金产业链，旗下有潍柴大马力发动机、陕西重汽、陕西法士特齿轮等优秀的子公司，公司业绩优良，目前已经超跌，我们预计07、08年每股收益为3.2、3.8元，以目前股价，动态市盈率不足20倍，未来12个月内股价或有60％左右的涨幅。

福耀玻璃（600660）我国最具规模与技术优势的汽车玻璃生产霸主，在汽车玻璃行业市场占有率很高，其市场地位几乎没有对手，产品结构导致其综合毛利率处于汽车配件行业首位，我们预计公司未来将延续主营业务大幅增长的势头，预计07 、08年每股收益为0.9、1.2元，动态市盈率为23倍，考虑到福耀玻璃的独特优势，可以给予其相对较高的市盈率，我们认为未来12个月内股价或有65％左右的涨幅。

金马股份（000980）：公司主营汽车零部件、防盗门及纸制品，公司经过资产重组，浙江铁牛集团成为公司实际控制人，有望形成协同效应，做强主业，前期投资项目使得公司可能在处于业绩拐点期。我们预计07 、08年每股收益为0.17、0.4元，以目前股价，动态市盈率为21倍，，未来12个月股价或有50％以上涨幅。

襄阳轴承（000678）：公司是我国最大的汽车轴承专业制造商，产品型号众多，适应性强，其轴承有望涵盖商用车、乘用车市场，需求面拓宽，业绩将出现大幅增长，我们预计公司07 、08年每股收益为0.14、0.28元。以目前股价，动态市盈率为23倍，未来12个月股价或有30％以上涨幅。

风帆股份（600482）：公司是我国铅酸蓄电池生产龙头企业，公司巨资投入电池项目有望形成汽车用电池、工业电池和锂电池三大增长驱动力。公司目前主业汽车启动用电池未来需求空间广阔，新的太阳能电池项目和工业电池项目将形成新的增长点，预计"十一五"期间，公司盈利将保持强劲增长。预计公司07、08年公司每股收益为0.55 、1.15元，目前动态市盈率为30.4倍，未来12个月股价或有60％以上的涨幅。

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